Los mercados esperan cada vez más un aumento de las tasas del Banco de Canadá este mes


A principios de esta semana, el director ejecutivo de RBC pidió al Banco de Canadá que tomara «medidas rápidas» y aumentara las tasas de interés para controlar la inflación.

Según algunas previsiones, el Banco de Canadá (BoC) puede prestar atención a ese consejo.

A pesar de la última orientación del banco central de que no subirá las tasas hasta los «trimestres intermedios» de este año, los economistas de JP Morgan esperan que el banco suba las tasas de interés en su próxima reunión del 26 de enero.

Eso marcaría el primer movimiento de tasas de interés del BoC desde marzo de 2020 y su primer aumento de tasas desde octubre de 2018.

“Según la retórica del Banco de Canadá en diciembre, estaba claro que la dinámica del mercado laboral y los datos económicos de desempeño superior habían creado mayores preocupaciones en el Banco de que la brecha del producto se estaba cerrando más rápido de lo esperado”, escribió la economista de JP Morgan Silvana Dimino en un nota de investigacion “Creemos que el Banco verá los riesgos en torno a la perspectiva y la brecha de producción y optará por una recalibración más rápida de la política”.

A pesar de las mayores preocupaciones sobre el brote actual de la variante Omicron, los datos económicos de diciembre muestran que la economía sigue teniendo un rendimiento superior. El país vio su séptimo mes consecutivo de crecimiento del empleo en diciembre, con el empleo en niveles previos a la pandemia y la tasa de desempleo en 5,9%.

“Si bien el Banco ha reconocido con cautela la incertidumbre en torno a las olas pasadas, el libro de jugadas generalmente ha sido analizar la naturaleza temporal de cualquier impacto en la actividad”, agregó Dimino.

A principios de esta semana, el director ejecutivo de RBC, David McKay, pidió al banco central que tomara «medidas rápidas» y avanzara con múltiples aumentos de tasas para ayudar a controlar la inflación.

En una entrevista con BNN Bloomberg, McKay dijo que estamos viendo “una inflación permanente y sostenida que debe abordarse a través de la política monetaria y, por lo tanto, necesitamos una acción rápida esta primavera y una serie de aumentos de tasas para abordarla”.

Agregó que la reciente aceleración de la inflación no será “transitoria”, como ha estado sugiriendo el banco central, dado que ya hay señales de un ciclo de salarios y precios que mantendrá ciertos costos permanentemente.

En cuanto a los mercados, actualmente están valorando entre cuatro y cinco aumentos de tasas de un cuarto de punto este año, con una probabilidad creciente de que la primera tasa se produzca a finales de este mes.

Sin embargo, no todos están de acuerdo con esa evaluación.

Los economistas de BMO, por ejemplo, todavía ven que el Banco de Canadá espera hasta abril antes de que comience a subir las tasas.

“Como antes, vemos aumentos de tasas del BoC a partir de abril, con movimientos de 25 pb en tres reuniones consecutivas (en 2010 y 2017, el Banco también comenzó con aumentos consecutivos), antes de desacelerarse a 25 pb por año. -trimestre clip”, escribió Michael Gregory, economista jefe adjunto de BMO. «El riesgo neto es que la acción de abril se demore en marzo, en caso de que los casos de Omicron retrocedan rápidamente y se levanten las restricciones».

Los economistas de Capital Economics también ven que el Banco esperará hasta marzo o abril antes de apretar el gatillo y subir las tasas.

Stephen Brown, economista sénior de Canadá en Capital Economics, dijo que eso le daría al BoC más tiempo para evaluar los riesgos y el impacto económico de la variante Omicron.

“Si bien la mayoría de las economías avanzadas se encuentran en medio de una ola de Omicron, Canadá se destaca por el alcance de las restricciones que se han vuelto a imponer”, escribió. “En última instancia, hay razones para pensar que el Banco enfrenta menos presión inmediata para subir que algunos de sus pares”.

Últimos pronósticos de tasas de los grandes bancos

Los siguientes son los últimos pronósticos de tasa de interés y rendimiento de bonos de los 6 bancos grandes, con cualquier cambio con respecto a sus pronósticos anteriores entre paréntesis.

Tasa objetivo:
fin de año ’22
Tasa objetivo:
Fin de año ’23
Tasa objetivo:
fin de año ’24
Rendimiento del bono BoC a 5 años:
fin de año ’22
Rendimiento del bono BoC a 5 años:
Fin de año ’23
BMO 1,25% 1,75% N / A 1,75% (-5 pbs) 2,00% (+20 pbs)
CIBC 1.00% (-25bps) 1,75% N / A N / A N / A
NBC 1,50% 1,75% N / A 1,90% 1,90%
glóbulos rojos 1,00% 1,75% N / A 1,65% 1,95%
Escocia 1,25% 2,25% N / A 2,05% 2,35%
DT 1,25% (+25 pb) 1,75% N / A 1,95% (+5 pb) 1,95% (+5 pb)



Source link

Deja una respuesta

Tu dirección de correo electrónico no será publicada.