LatAm 2021: la estrategia impulsa el éxito de las fusiones y adquisiciones


Al considerar las fusiones y adquisiciones en América Latina, es mejor que las empresas tengan una estrategia bien pensada antes de continuar, acordó un panel de expertos en LendIt Fintech LatAm 2021, que se llevó a cabo del 7 al 8 de diciembre en Miami, Florida.

El cofundador de Plurall, Glenn Goldman, dirigió la discusión. Los panelistas participantes fueron Leila Search, directora de inversiones fintech en América Latina de la Corporación Financiera Internacional; Alejandro Pérez, director gerente de Monocular, un proveedor de finanzas corporativas especializadas; Wagner Ruiz, cofundador y CRO de EBANX; y Russell Weiss, director de ciencia de decisiones del Banco BS2.

Weiss fundó WEEL, una fintech adquirida por BS2, junto con una segunda empresa al principio de su carrera. Dijo que el paradigma era que los bancos tenían una ventaja injusta al principio, especialmente en América Latina.

Usando a Brasil como ejemplo, dijo que los cuatro principales bancos de ese país tienen más del 80 por ciento de todos los depósitos. Un prestamista monolínea necesitaría convertirse en un banco o asociarse con uno eventualmente.

La pandemia de COVID-19 solo aceleró ese proceso, explicó. En Banco BS2, dijo que encontró el banco mediano del tamaño adecuado en el que aún podría influir mientras trabajaba hacia el objetivo de crear el paquete de servicios que necesitan las pequeñas empresas de Brasil.

Ruiz ve el mismo desafío de que las fintechs se conviertan en un banco o se unan a uno. Si bien los dos sectores eran más opuestos en el pasado, ahora están más cerca. Él ve a los dos trabajando juntos, ya que las fintech pueden hacer algunas cosas que los bancos no pueden, pero al final del día, las fintech necesitan bancos.

“Todavía estamos aprendiendo cómo avanzar con las fusiones y adquisiciones”, dijo Ruiz. «Hay tantas oportunidades, tantas cosas que están sucediendo».

Valoraciones caras

Ruiz dijo que su equipo le trajo 300 posibles objetivos de adquisición en todo el mundo. Considera que las valoraciones actuales son caras.

La búsqueda ve adquisiciones y la reconsolidación de servicios financieros, aunque ocurren para varios propósitos.

“¿Cuál es la intención de la adquisición? ¿Cuál es la estrategia que se adelanta a ese modelo de negocio? » Ella preguntó. “Podría ser una extensión de servicios. Podría ser una extensión del producto. Podría ser tecnología. Puede ser que se trate de participación de mercado o de licencias regulatorias «.

Agregó que las empresas deben preguntarse qué pueden comprar y qué deben construir. Dedique tiempo a analizar oportunidades, estrategias, los equipos y sus productos. ¿En qué etapa se encuentra la empresa objetivo? ¿Existe la capacidad de gestión para absorberlo?

Search dijo que su objetivo probablemente no será una empresa de la Serie A, ya que todavía están ejecutando su producto principal. Está viendo mucha actividad en las etapas de las Series B y C.

Pérez ve que más fintechs y bancos tradicionales se sienten cómodos discutiendo valuaciones y adquisiciones. A medida que esas entidades debaten sobre un posible sindicato, él sugiere considerar algunos problemas críticos al principio del proceso.

“Es mejor tener una discusión difícil al comienzo de un compromiso, determinar si hay un ajuste cultural, determinar si hay un rango de precios correcto, determinar si queremos trabajar juntos en lugar de posponerlo hasta la debida diligencia”, aconsejó Pérez. «Tiene un costo muy alto tener esas discusiones dos o tres meses después».

Habiendo estado directamente involucrado en una adquisición, se le pidió a Weiss que compartiera algunos consejos con los emprendedores para considerar si deberían desarrollar su empresa a través del crecimiento orgánico o una adquisición.

Racha rebelde

Dijo que la mayoría de los emprendedores de fintech tienen una veta rebelde y quieren cambiar el panorama, pero una vez que una empresa está en modo de crecimiento, comienza a verse como un banco de todos modos.

Es simplemente un hecho que te cruzarás con un jugador más prominente, por lo que tuvo que entrenar a su equipo para que aún pudieran tener esa racha rebelde. Es solo que lo están aplicando desde dentro de un banco ahora.

EBANX adopta un enfoque integral para sus adquisiciones, dijo Ruiz. A medida que desarrollan su plan estratégico quinquenal, surge una tesis.

Eso hace que sea más fácil poner todo en una hoja de cálculo para fines de comparación. Eso le ahorró algo de estrés, ya que lo que inicialmente parecían grandes ataques se revelaron menos que ideales. En un caso, en lugar de adquirir una empresa, invirtió en ella, incorporó a algunas personas a la empresa y la adquirió cinco años después, después de que creciera.

Search dijo que rara vez es el emprendedor en etapa inicial el que nunca imagina abandonar su mercado, a menudo porque cree que los inversores quieren que crezcan más allá de su país de origen. Tal actitud le da una pausa.

«Yo diría que como inversores en esa etapa en particular, en realidad buscamos primero lo contrario», respondió.

Tenga cuidado antes de expandirse a otro país latinoamericano, agregó Search. Examine de cerca a su equipo y al de ellos. Sea honesto acerca de sus competencias básicas y de lo bueno que es en ellas.

El modelo de negocio importa

Su modelo de negocio también importa, ya que hacer crecer un neobanco en Perú y repetir la hazaña en Colombia son dos cuestiones diferentes debido a los entornos claramente diferentes. Asegúrese de que se ajuste a su estrategia. Las empresas de pagos se prestan mejor a las adquisiciones debido a la naturaleza transfronteriza de sus negocios.

Pérez dijo en adquisiciones fintech. Él ve una menor tendencia a utilizar banqueros en el proceso. Aún así, a menudo pueden crear un valor incremental, como ayudar a cerrar las brechas culturales y asesorar sobre las estructuras de pago.

También ve muchas empresas que desean crecer antes de estar listas.

“Parece que es demasiado evidente para ser verdad, pero lo que veo es que con frecuencia las transacciones no se materializan porque no hay capacidad de acción ni preparación”, dijo Pérez. Aconsejó trabajar con la junta y los asesores para estar más preparado, de modo que pueda ser parte de una discusión más significativa en caso de que surja la oportunidad.

Goldman concluyó la discusión preguntando al panel qué ven dentro de cinco años. Weiss dice que ve que la revolución digital continúa y que se cierran más bancos.

Eso hace que la experiencia en línea sea más importante, por lo que las empresas deben mejorar su juego tecnológico. Cool no es suficiente; solo la mejor tecnología ganará. Las empresas también necesitan pensar globalmente y considerar incorporar tecnología de diferentes mercados.

Si desea ver hacia dónde se dirigen los países que se encuentran en las primeras etapas de sus caminos de tecnología financiera, mire a los que están más adelante, aconsejó Ruiz. Una vez que comprenda Brasil, puede pronosticar hacia dónde se dirigirán México, Colombia y Chile a continuación.

Aunque está de acuerdo con sus compañeros panelistas, Search visualiza un futuro diferente al de muchos. Ella ve la cantidad de bancos establecidos en declive y espera que las fintech compren bancos y las insurtechs compren compañías de seguros.

Operando eficientemente

“Los están operando de manera mucho más eficiente”, dijo Search.

Pérez está entusiasmado con el potencial que ofrecen los activos digitales y su capacidad para transformar las recompensas al convertirlas en tokens y almacenarlas en una billetera desde donde se pueden gastar.

Goldman espera una empresa que realmente pueda tender un puente entre América Latina y Estados Unidos.



Source link

Deja una respuesta

Tu dirección de correo electrónico no será publicada.