Las tasas hipotecarias fijas aumentarán a medida que despeguen los rendimientos de los bonos


Los rendimientos de los bonos se dispararon al alza luego de la decisión de tasas del Banco de Canadá de hoy, por lo que es probable que las tasas hipotecarias fijas sigan aumentando.

El Banco reconoció la creciente preocupación por la inflación y dijo que los factores que empujan los precios al alza son «más fuertes y más persistentes de lo esperado».

“El Banco está observando de cerca las expectativas de inflación y los costos laborales para asegurarse de que las fuerzas temporales que empujan los precios al alza no se incrusten en la inflación actual”, señaló el BoC en su declaración de decisión de tasas.

El rendimiento de los bonos a 5 años del Gobierno de Canadá subió más de 10 puntos básicos poco después del anuncio, a alrededor del 1,43%, antes de retroceder ligeramente al 1,40%.

El rendimiento de los bonos a 5 años, que lidera las tasas hipotecarias fijas a 5 años, ha aumentado más de un punto porcentual desde septiembre de 2020.

Las tasas fijas ya han aumentado de manera constante durante las últimas semanas, y los observadores dicen que es probable que tomen otra ventaja.

en un Pío, Ron Butler de Butler Mortgage escribió que las tasas hipotecarias fijas volverán a subir. «A partir del viernes, los grandes bancos seguirán moviendo tipos fijos, probablemente alrededor de 30 pb para cuando el polvo se asiente el próximo viernes «.

Agregó que el creciente diferencial entre las tasas fijas y variables continuará impulsando a los prestatarios hacia las hipotecas de tasa variable.

«La última vez que los rendimientos de los bonos a 5 años fueron tan altos, las tasas hipotecarias fijas a 5 años con grandes descuentos estuvieron en el rango del 2,70%», escribió en su último informe el analista de vivienda Ben Rabidoux, fundador de Edge Realty Analytics. «Eso implica que se producirán alrededor de 60 pb de subidas en las próximas semanas, a menos que los rendimientos de los bonos cambien el curso».

Rabidoux explicó que la reciente desaceleración del Banco en las compras de bonos, y el anuncio hoy de que terminará su programa de flexibilización cuantitativa por completo, «significa que perderemos la presión a la baja artificial sobre los rendimientos de los bonos en el futuro», ya que ese programa «tenía el objetivo explícito de empujar las tasas de interés más bajas de lo que podrían ser «.

En cuanto a las tasas variables, que están vinculadas a la tasa preferencial, que a su vez está influenciada por la tasa objetivo a un día del Banco de Canadá, también podrían comenzar a subir antes de lo esperado.

En la declaración del BoC de hoy, cambió su orientación a futuro, diciendo por primera vez que podría comenzar a subir las tasas «en algún momento a mediados de los trimestres de 2022».

Los mercados, sin embargo, piensan que podría suceder incluso antes que eso, fijando el precio en la primera subida de tipos del BoC ya en marzo. También ven aumentos de seis a siete cuartos de punto durante los próximos 36 meses.

«Un comienzo de ajuste en abril parece cada vez más probable, siempre que veamos un progreso continuo en la recuperación económica y del mercado laboral durante los próximos seis meses», escribió el economista de RBC Josh Nye. “El mensaje de hoy no llega tan lejos como los 100 puntos básicos de ajuste a finales del próximo año que los mercados estaban fijando antes de la reunión, aunque el movimiento al alza en los rendimientos de los bonos y el dólar canadiense muestra que los inversores ven cierta validación de esa opinión. . «

Las últimas previsiones del Banco de Canadá

Estos son los puntos clave de la decisión de tasa del Banco y el último Informe de Política Monetaria (MPR):

Tarifa de noche:

  • Se mantuvo sin cambios en 0.25%, donde ha estado desde marzo de 2020.

Flexibilización cuantitativa

  • El Banco finalizó su programa de QE (compra de bonos), como se esperaba.
  • El Banco dijo que pasará a una fase de reinversión, lo que significa que «compraremos bonos solo para reemplazar los que están venciendo, de modo que nuestras tenencias generales de bonos del Gobierno de Canadá se mantengan aproximadamente estables a lo largo del tiempo».

Inflación

  • El banco espera que la inflación del índice de precios al consumidor (IPC) promedie:
    • alrededor del 3,4% en 2021 (frente al 3% en su pronóstico de julio)
    • 3,4% en 2022 (frente a 2,4%)
    • 2,3% en 2023 (frente a 2,2%)
  • “Las principales fuerzas que empujan los precios al alza (precios más altos de la energía y cuellos de botella en la oferta) ahora parecen más fuertes y persistentes de lo que pensábamos anteriormente”, dijo el Banco.

Pronóstico del PIB

  • El Banco ahora espera un crecimiento económico anual de:
    • 5.1% para 2021 (vs.6% en su pronóstico de julio)
    • 4,3% en 2022 (frente a 4,6%)
    • 3,7% en 2023 (frente a 3,3%)

Imagen destacada del artículo: Fotógrafo: Adrian Wyld / Canadian Press / Bloomberg a través de Getty Images





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