La inversión de CDPQ en M3 muestra fe en los corredores hipotecarios canadienses


Los corredores hipotecarios canadienses obtuvieron hoy un rotundo voto de confianza de uno de los mayores inversores de Canadá.

Caisse de dépôt et location du Québec (CDPQ) acaba de anunciar una importante inversión en el Grupo M3 (M3), una red de corredores que se anuncia como «el líder canadiense indiscutible en corretaje hipotecario».

M3 tiene 8,300 corredores y acaba de publicar un récord de $ 67 mil millones en hipotecas financiadas en los 12 meses que terminaron el 30 de septiembre.

¿Por qué invertir ahora?

Un informe de BMO en agosto fijó la participación de mercado de los corredores hipotecarios en aproximadamente el 40-50% en Canadá, potencialmente en el extremo inferior de ese rango si se incluyen las transacciones de renovación.

Pero en el Reino Unido, por ejemplo, los corredores poseen el 79% del mercado, dijo BMO. En Australia, otro mercado hipotecario comparable al de Canadá, los corredores controlan el 60% de las originaciones y aumentan. Eso es después de una gran caída en la participación tras la crisis financiera mundial (GFC).

«Probablemente haya una oportunidad para los corredores [in Canada] para obtener una participación de mercado adicional del 15-25% en los próximos cinco años ”, estima el CEO de M3, Luc Bernard.

Sin embargo, eso iría en contra de la tendencia en el mercado de corredores de EE. UU. Nunca vio una recuperación sólida en la participación de los corredores después de la GFC, y los corredores ahora comprenden solo el 20% del mercado hipotecario total, estima BMO.

Participación del corredor hipotecario de EE. UU.

Fuente: CoreLogic TrueStandings (préstamos conformes convencionales)

Los bancos y los proveedores de hipotecas en línea son otro comodín. Los competidores digitales —un ejemplo es Scotiabank eHOME— ya están en línea, ofreciendo a los consumidores tarifas y opciones convencionales que los corredores no pueden. Aunque, pocos jugadores en línea son tan agresivos como los corredores de hipotecas aseguradas por incumplimiento.

“Creemos que el corredor puede ser el mejor aliado para el cliente … Lo que está a nuestro favor es que el consumidor está harto de tener un solo proveedor”, dijo Bernard a CMT. “Quieren tener acceso a todas las opciones y quieren estar a cargo de seleccionar el socio prestamista adecuado para ellos. Tenemos un gran respeto por los bancos, pero los consumidores buscan procesar [mortgages] de una manera más fácil y conveniente, y eso es exactamente lo que proporcionaremos «.

¿Para qué es el dinero?

«Lo que estamos tratando de lograr es alcanzar la marca de $ 100 mil millones en los próximos dos años», dice Bernard. Agrega que el acuerdo proporcionará «más capital para impulsar este crecimiento», y señaló que M3 se encuentra en una etapa en la que la velocidad de comercialización se ve superada al ampliar su alcance, y eso requiere el respaldo de importantes inversores. “Si quieres ir rápido, ve solo y si quieres llegar lejos, ve juntos”, dice.

“Una de nuestras fortalezas es tener acceso a capital de bajo costo y eso es lo que esto proporciona… Nuestra expansión [plan] es asignar el 50% [of capital] en más adquisiciones y la otra mitad …[on] más inversión en tecnología y marketing digital «.

«La escala sí importa en nuestro entorno», dice Bernard. “Debería ver más anuncios a principios de 2022 en adquisiciones e inversiones en tecnología. Tenemos la capacidad de realizar grandes adquisiciones, por lo que si otros [significant] las operaciones de los corredores están a la venta, somos un comprador «.

M3 indica un interés particular en el desarrollo de “inteligencia artificial” para hacer que la experiencia hipotecaria sea más rápida y fácil para prestatarios y corredores por igual. «Estamos comprometidos a reducir el tiempo para cerrar una hipoteca al menos a la mitad».

Su división M3 Venture está tomando posiciones activamente en fintechs, dice Bernard, con un ejemplo de su adquisición del generador de plomo hipotecario Pinch Financial en junio pasado. “Pinch ha desarrollado precalificaciones de vanguardia con autenticación instantánea del consumidor”, dijo. Utiliza los datos de las agencias de crédito y los datos bancarios del solicitante, lo que hará más una vez que la banca abierta se establezca en este país.

“Creemos que la tecnología de banca abierta beneficiará a los corredores. Nadie sabe si faltan seis, 12, 18 o 24 meses, pero sabemos que llegará ”, agregó Bernard.

Postura de CDPQ

CDPQ es un gigante de la inversión de $ 390 mil millones que administra dinero para planes públicos de jubilación y seguro. Ha invertido en compañías hipotecarias antes, como el corredor-prestamista MCAP, por lo que tiene un sólido conocimiento del mercado de corredores de Canadá. Pero, esta marca su primera inversión puramente en corretaje hipotecario en Canadá.

“Tendemos a apuntar a empresas bien posicionadas en el mercado con ambiciosos planes de crecimiento”, dice Julien Dirand, director senior de CDPQ en Quebec. «Nos gusta la capacidad de M3 para diferenciarse invirtiendo en soluciones innovadoras». La inversión de CDPQ le otorga una participación minoritaria en M3 Group.

“Soy el mayor accionista y permaneceré allí”, dice Bernard.

Si bien es privado, M3 confirma que es un negocio significativamente rentable.

¿Qué sigue para M3?

M3, fundada en 2015, posee una colección de marcas en el espacio hipotecario canadiense: Multi-Prêts Mortgages, Mortgage Alliance, Invis, Mortgage Intelligence, Verico, Simplinsur / SimplAssur, Pinch Financial, M3 Tech, M3 Ventures y YourMortgageMarket.com.

Bernard sugiere que la compañía se sumará a esas marcas pero se mantendrá privada en el futuro previsible, a diferencia de su rival DLC Group, que comenzó a cotizar bajo su propio símbolo en enero.

“No descartamos [going public], pero hay tanto capital en el mercado que no vemos la urgencia de salir a bolsa ahora ”, dijo. “Veremos en dos o tres años si necesitamos [do a public stock offering]. «

Curiosamente, M3 indicó que está abierto a la expansión en el mercado estadounidense. En ese momento, quizás, el capital público podría ser más necesario dado que el mercado estadounidense es nueve veces mayor que el de Canadá.

Hablando de DLC, el mercado de corredores de Canadá es una bestia de dos cabezas, con M3 y DLC compitiendo por el dominio y, combinados, controlando más de cuatro de cada cinco hipotecas originadas por corredores. Cuando se le preguntó cómo se compara M3 con su rival, Bernard fue diplomático y destacó el potencial de crecimiento, la tecnología única y el «ADN» de M3.

«Soy un exbanquero, así que sé lo que buscan los prestamistas en términos de perfil de riesgo y eficiencia», dijo. «Nuestro historial ha demostrado que podemos recuperar grandes prestamistas que en el pasado decidieron salir».

Un buen ejemplo es el Banco Nacional de Canadá, que regresó al espacio del corredor en 2019 y eligió integrarse estrechamente con los sistemas M3. (DLC tiene su propia relación de prestamista exclusiva con HSBC).



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