El Banco de Canadá reafirma su objetivo de inflación del 2% y buscará el máximo empleo sostenible
Con la dirección del gobierno federal, el «objetivo principal» del Banco de Canadá durante los próximos cinco años seguirá siendo la meta de inflación del 2% dentro de un rango más amplio de 1% a 3%.
Esa fue la directiva de la ministra de Finanzas, Chrystia Freeland, en el mandato renovado del Banco de Canadá, que incluye un énfasis en el apoyo al «máximo empleo sostenible cuando las condiciones lo justifiquen».
«Los canadienses valoran la inflación baja y estable. Este punto se manifestó alto y claro durante nuestras extensas consultas en el período previo a la renovación de este acuerdo ”, dijo el gobernador del Banco de Canadá, Tiff Macklem, en una declaración preparada. «En segundo lugar, el Gobierno y el Banco están de acuerdo en que la política monetaria debe continuar apoyando el empleo máximo sostenible, es decir, el nivel más alto de empleo que podemos esperar lograr sin ver presiones inflacionarias».
Una declaración conjunta entre el Gobierno de Canadá y el Banco de Canadá publicada el lunes dijo que mantener una «inflación baja y estable» es la mejor manera de apoyar un «mercado laboral fuerte e inclusivo».
El marco de política renovado es una continuación del objetivo de metas de inflación que se implementó por primera vez hace 30 años, que apunta a una tasa intermedia del índice de precios al consumidor (IPC) del 2%. Este objetivo permanecerá vigente hasta al menos el 31 de diciembre de 2026.
«El Gobierno y el Banco reconocen que un entorno de tipos de interés bajos puede ser más propenso a los desequilibrios financieros», se lee en el comunicado conjunto. “En este contexto, el Gobierno continuará trabajando con todas las agencias federales relevantes para asegurar que los arreglos canadienses para la regulación y supervisión financiera sean adecuados para su propósito y considerará cambios si y donde sea apropiado”.
La reacción
Los observadores señalaron que el Banco de Canadá continuará operando bajo su marco anterior, aunque con más margen de maniobra con su banda de inflación en lugar de una tasa fija.
“Para los mercados, la conclusión es que el BoC será más tolerante con la inflación dentro de la banda del 1% al 3%, en lugar de centrarse siempre en el 2%, siempre que las expectativas de inflación estén ancladas”, escribió el economista de BMO Benjamin Reitzes.
«Eso les permitirá mantener las políticas más sencillas durante más tiempo si el mercado laboral lo justifica», añadió. «Sin embargo, esto cambia poco para el BoC a corto plazo, ya que el mercado laboral tiene poca holgura y la inflación está muy por encima de la banda del 1% al 3%».
El economista senior de RBC, Josh Nye, señaló que este anuncio no cambia las expectativas del banco de que el Banco de Canadá comience a subir las tasas en abril, con tres subidas de tasas de un cuarto de punto en el transcurso de 2022.
«… un mayor enfoque en el mercado laboral debería verse como un status quo y, en cualquier caso, no necesariamente requiere un enfoque más moderado de la política monetaria», escribió Nye. «Con la tasa de desempleo de regreso al 6%, la tasa de empleo cerca de los niveles prepandémicos y el crecimiento de los salarios comenzando a repuntar, creemos que los datos recientes apuntan a una holgura limitada del mercado laboral».
Derke Holt, de Scotiabank, estaba menos convencido del objetivo de «codificar» las preocupaciones del gobierno sobre el mercado laboral.
“La adición de referencias hacia metas máximas de empleo e inclusión, junto con la minimización simultánea de la prominencia de tales metas, dio un giro de campaña a la política monetaria que sembró confusión entre los participantes del mercado”, señaló.
“En general, hubiera sido mejor dejar la redacción sin cambios en este entorno populista y sensibilizado marcado por preocupaciones sobre los gobiernos que buscan interferir más directamente en las operaciones de los bancos centrales”, continuó. «Los observadores del banco central ya sabían que las condiciones laborales son importantes, pero que los gobiernos lideren un proceso para codificar esto es un poco insensible a las preocupaciones del mercado».
Imagen destacada: Fotógrafo: David Kawai / Bloomberg a través de Getty Images
