A pesar de la «exuberancia» inmobiliaria canadiense, el riesgo crediticio ha aumentado solo ligeramente: OSFI


El director de la agencia encargada de supervisar a los prestamistas regulados por el gobierno federal de Canadá dijo hoy que el riesgo de crédito hipotecario residencial ha aumentado «solo modestamente».

Peter Routledge, jefe de la Oficina del Superintendente de Instituciones Financieras (OSFI), hizo el comentario durante un discurso virtual ante analistas financieros en Vancouver.

Eso es en el contexto de aumentos «muy significativos» de los precios de las viviendas, que aumentaron un 23% en octubre en comparación con hace un año (sobre una base ajustada estacionalmente) a un precio promedio de $ 716,585. En algunos mercados, los precios de la vivienda han subido más del 30%. Al mismo tiempo, la oferta de vivienda se ha desplomado a niveles récord bajos, con solo 1,9 meses de inventario disponible, por debajo de un promedio a largo plazo de unos cinco meses.

En general, el crecimiento del crédito hipotecario residencial está aumentando a un ritmo de alrededor del 10% anual.

“Aunque la palabra ‘exuberante’ caracteriza los mercados inmobiliarios en muchas ciudades y pueblos canadienses desde el otoño de 2020, en OSFI creemos que el riesgo de crédito hipotecario residencial ha aumentado solo modestamente”, dijo Routledge en sus comentarios preparados. «A pesar de esta exuberancia y el aumento de los niveles de crédito hipotecario, los canadienses están dedicando menos ingresos a los pagos del servicio de la deuda, como los pagos de hipotecas, préstamos para automóviles y pagos con tarjetas de crédito».

Routledge agregó que OSFI ha aprovechado varias «herramientas prudenciales para aumentar el margen de seguridad» en el mercado de crédito hipotecario residencial. Esto incluye hacer pruebas de estrés a los prestatarios a una tasa de interés más alta (actualmente 5,25%), junto con un escrutinio adicional sobre las valoraciones de las propiedades y el establecimiento de límites “dinámicos” de préstamo a valor que reflejen mejor el riesgo de propiedades y mercados específicos.

“No obstante, consideramos que el desequilibrio actual entre la oferta y la demanda de vivienda es un riesgo prudencial material, y todos los actores del sistema de vivienda canadiense deben tomar medidas si queremos reducir el riesgo”, dijo. «El mayor riesgo prudencial en el sistema financiero de Canadá es el desequilibrio entre oferta y demanda en la vivienda».

Señaló que se requieren esfuerzos intergubernamentales para abordar el «desajuste» de la oferta y la demanda de vivienda en Canadá.

Al comentar sobre el papel de la selección de productos de tasa en la evaluación de riesgo general, Routledge señaló que las hipotecas de tasa variable son «más populares que nunca» y ahora representan más de la mitad (51%) de todas las hipotecas residenciales nuevas en los últimos meses.

“Dado que las tasas hipotecarias variables son más bajas que las tasas hipotecarias fijas, los nuevos compradores de vivienda pueden estar aceptando el riesgo elevado de la tasa de interés que conllevan las hipotecas de tasa variable para convertirse en propietarios de viviendas”, dijo.

HELOC que se pueden avanzar bajo el microscopio de OSFI

Routledge agregó que los productos crediticios respaldados por viviendas no tradicionales, como los planes combinados de préstamos hipotecarios y HELOC («CLP»), también podrían estar impulsando un aumento en las valoraciones de las viviendas, ya que a menudo incluyen un componente crediticio que aumenta a medida que se realizan los pagos de capital. hecha.

“Los CLP son un área de interés para OSFI, ya que representan una parte significativa de la deuda hipotecaria de los hogares canadienses no asegurados”, dijo. «El uso de HELOC y productos respaldados por viviendas no tradicionales puede generar saldos de capital pendientes mayores y más persistentes, lo que aumenta el riesgo de pérdida para los prestamistas».

Agregó que estos productos pueden dificultar que los prestamistas y reguladores evalúen rápidamente la exposición al riesgo crediticio durante períodos de estrés.

“Cuando OSFI ve que los productos crecen rápidamente, es nuestro trabajo entender por qué y evaluar qué riesgos puede presentar el crecimiento para las instituciones y la economía”, dijo. “Además, a medida que evolucionan las estructuras de los productos, existe la posibilidad de que dichos productos no cumplan con nuestras expectativas de suscripción. Hemos pedido a los prestamistas que revisen de cerca los riesgos que surgen de sus propios préstamos combinados y estructuras de hipotecas HELOC «.

BoC dice que la alta deuda familiar es una preocupación

En un discurso separado el martes, el vicegobernador del Banco de Canadá, Paul Beaudry, dijo que la creciente prevalencia de hogares muy endeudados es una preocupación creciente para el Banco.

«… la tendencia al alza que vimos durante dos décadas en la proporción de hogares considerados altamente endeudados, es decir, con una carga de deuda que excede tres veces y media sus ingresos, se detuvo», dijo en declaraciones preparadas a un Conferencia de la Comisión de Valores de Ontario. En 2019, cerca de uno de cada seis hogares con alguna deuda se consideró altamente endeudado.

“De nuestro análisis, encontramos que la prevalencia general de hogares muy endeudados probablemente mejoró durante el primer año de la pandemia”, dijo Beaudry. “Pero también descubrimos que el deterioro de la calidad de los nuevos préstamos hipotecarios durante los últimos trimestres es ahora probablemente el mayor impulsor del endeudamiento de los hogares. Para fines de 2021, la proporción de hogares altamente endeudados probablemente habrá revertido con creces su mejora inicial y superado su pico de 2019 «.



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